Ico які обіцяють зробити блокчейн. Що таке ICO блокчейн – простими словами. Порівняння ICO, IPO та краудфандингу

Головна / Контакти

Спосіб залучення фінансування криптовалют у стартапи через ICO розміщення (Initial Coin Offering, за аналогією з публічним розміщенням акцій – IPO або Initial Public Offering) набирає величезної популярності у світі, обсяги залучених коштів можуть стати порівняними з класичним біржовим фінансуванням.

Припускаю, що подальший розвиток ICO бізнесу може призвести до третьої світової війни. У бурхливому розвитку бізнесу ICO є справді порівняні ризики. Маловідомим, проте цілком історичним фактом, є те, що однією з основних економічних причин Другої Світової війни була американська біржова криза, тому що саме економіка була першопричиною більшості військових конфліктів, про що ми знаємо з соціології, конфліктології, праць В.І. . Леніна та Айн Ренд.

Якщо спрощено, то після Першої світової війни умови репарації загнали Німеччину у важкі економічні умови, потім у 30-ті роки на фондовому ринку США роздувся незвичайного розміру міхур. Біржа була насичена шахраями і багато акцій купувалися в кредит. Бульбашка в певний момент лопнула, сталася криза, США ввели санкції проти Європи, звичайно, санкції, і Європа ввела зворотні санкції проти США (звучить неймовірно!). У моменті з'ясувати, хто крутіший не вийшов і економіки двох континентів поринули в економічний хаос. Останній став передумовою приходу до влади Німеччини нацистів. Затуманені думками про «голодний шлунок» європейці вірили у будь-що.

На іншому континенті в 30-ті роки почалася Велика депресія, яка переосмислила роль золота та платіжних коштів у економіці. Золото до епохи механізації було ідеальним еквівалентом обміну для праці - важко добуване, необхідне в основному для прикрас, банально красиве, а про красу людям властиво думати лише на ситий шлунок, у проміжках між вдалим пограбуванням сусідів. Тобто золото являло собою надлишок, що важко видобувається, яке й перетворило його на еквівалент економічної могутності.

Після епохи механізації (ближче до ХХ століття) цінність золота почала різко змінюватися, людська праця повсюдно замінювалася на машинну. На перше місце почала виходити енергетика: вугілля, нафта та інше пальне для машин. Процес прискорився у наші дні (Fast forward). Гроші більше не забезпечені золотом. Золотом стала нафта. Чи надовго? 2017-го цілком реально, що на заводі в пристойній країні працюють троє людей, але випускається 15000 автомобілів на рік, оскільки людей замінюють роботи. Біткоїн є еквівалентом зайвої для оператора обчислювальної потужності комп'ютера і може відображати економічну потужність. У якомусь сенсі це повернення до золота.

У біткоїна і купа інших переваг - його транскордонність відштовхується від принципово іншої моделі довіри, побудованої на довірі до математики, а не репутації третьої сторони. Основна привабливість проектів у блокчейні полягає у незалежній від репутації системі довіри, побудованої на математиці. Блокчейн - розподілена система для зберігання даних, блокчейн неможливо математично підробити, дані відображені в блокчейні не вимагають запевнення будь-якої третьої сторони, включаючи держав.

Традиційна система довіри – це система, побудована на репутації того, кому довіряють, тому максимальний рівень довіри має держава. По суті, якщо порушити питання, а чому власне державі довіряють – відповідь криється в понятті «сила», у можливості держави до примусу виконання своєї волі громадян, а також силою диктувати свої умови іншим державам. Ми довіряємо державі, не тому, що вона має право, а тому, що вона може змусити нас з нею погодитися в будь-якому випадку. Тобто репутаційна модель довіри багато в чому є силовою моделлю, гарантом довіри є військова міць держави. Математична система довіри побудована на математиці, яка, як відомо, є точною наукою і в цій системі з точністю навпаки істина завжди одна.

Репутаційна модель містить у собі зайву вартість – вартість самої репутації. За великим рахунком, це вартість «сили», що забезпечує рівень довіри. Саме вартість репутації є ціновим бар'єром, який дозволяє розширити коло учасників інвестиційного ринку понад існуючого. Наприклад, найбільшу репутацію має банк з державною ліцензією та гарантіями держави. Але в сучасного банку 80% персоналу – це комплаєнс, тобто по суті «сила», що забезпечує його репутацію. Ось чому побудована таким чином система взаємин не дозволяє залучати кошти в малий та середній бізнес – це логічно та фінансово суперечить самій концепції. Чим вища репутація, тим вона дорожча. Аудит від PwC коштує недешево.

Основою економіки є продукт і його вартість. У будь-якому інвестиційному процесі існують показники ліквідності, при зниженні яких до певного рівня, коли вкладення в неліквідний продукт досягає певного рівня від вкладень у ліквідний, неминуче настає колапс.

Якийсь прообраз можливої кризи моделі біткоїну вже відбувався у знамениту кризу доткомів у 2000-х. Його основна причина - інвестиції залучалися під нібито нову економіку, в якій слово "інтернет" фактично підмінило реальний продукт. Основна цінність інтернету з економічної точки зору - це зниження вартості продукту за рахунок економії на транспорті та комунікаціях. Тому вижили та розвинулися ті компанії, де економічно інтернет складова була реальним фактором економії, наприклад, Amazon чи Ebay.

Процес, який відбувається в даний час в ICO близький з історією з доткомами, оскільки кошти залучаються по суті в слово "блокчейн" - без реального використання сутності блокчейна в продукті, не виконується основна мета нової технології в будь-якому продукті економія.

Як передбачити кризу біткоїну та майбутню глобальну драму? Знаменитий інвестор Уоррен Баффет популяризував співвідношення - капіталізацію фондового ринку та ВВП. Можна порівняти економічні показники поточного часу і періоду, що передував Першій світовій війні - ВВП США і капіталізацію фондового ринку (КФР) у США, з капіталізацією технологічного ринку компаній NASDAQ: 1929 - ВВП США становило $103 млрд, капіталізація фондового ринку - $89 млрд (або 86 % від ВВП), а у 2016 році - ВВП вже $18,56 трлн, капіталізація фондового ринку $23,8 трлн (або 128% від ВВП), а капіталізація NASDAQ - $6,8 трлн

Капіталізація фондового ринку США перевищує ВВП майже на 30%. Минулий мегакриза гримнув лише коли ці показники наблизилися один до одного, в кризу доткомів ставлення капіталізації до ВВП було вже 150%, але й криза доткомів призупинилася лише зі знищенням веж-близнюків та запровадженням знаменитого Patriot Act. Сьогодні капіталізація високотехнологічного ринку становить 28% від капіталізації всього фондового ринку в США, і 36% від ВВП США, тобто бурхливий розвиток високотехнологічного ринку після доткомів і дало дуже тривалу відстрочку в очікуванні ліквідності товарів та її реальної оцінки. Вона зовсім не нескінченна.

Якщо порівняти біткойни з основними економічними показниками, то загальна вартість 16 млн біткоїнів (btc) в обороті при курсі $1350 (на момент початку написання статті) становить $21.76 млрд, що менше 0,1% від капіталізації фондового ринку в США або 0,32% від NASDAQ. Отже, щоб капіталізація биткойна порівнялася наприклад з NASDAQ у майбутньому, курс може бути приблизно 300 разів вище, тобто. $405 000 за біткойн.

За прогнозами від квітня 2017 року першого інвестора в Snapchat мільярдера Джеремі Лью і співзасновника найбільшої технологічної компанії Blockchain Пітера Сміта, відомих підприємців із Силіконової Долини, до кого публічно прислухалися політики Барак Обама і Девід Кемерон, вартість біткоіна перевищила становитиме приблизно $8,1 трлн (або 126% від капіталізації NASDAQ на 2017 рік). Тобто співвідношення капіталізації до ВВП, якщо капіталізований біткоін буде в основному в США може становити близько 200%. Можливо, навіть капіталізація біткоїну органічно підмінить капіталізацію самого NASDAQ.

В даний час біткоін економіка існує де-факто в паралельній реальності. Всі проекти або майже всі фінансування, що отримали, знаходяться в pre-seed стадії. Фактично в реальній економіці цей процес поки що не бере участі. Тому переломним моментом, попри думку інших експертів, я зовсім не вважаю запровадження біткоїну в легальну площину в Делавері, Японії чи Швейцарії як платіжний засіб. Переломним моментом є модель розвитку ICO бізнесу, тобто по суті модель проникнення в реальну економіку, той момент, коли через біткоїни інвестуватимуться кошти в реально працюючі підприємства бізнесу, в той же Facebook.

Ось саме на цьому етапі і з'являється розвилка можливих шляхів розвитку – чи буде в модель капіталізації реальної економіки вже закладена логічна вада? Тоді вартість продукту фактично збільшиться за рахунок використання нової технології алогічним шляхом, а не зменшиться, замість економії на довірі навпаки доведеться платити втричі більше аудиторам за аудит блокчейну та утримувати за податки підвищену втричі кількість державних дармоїдів, які контролюватимуть оборот біткоїнів.

При цьому виходячи з прогнозу Джеремі Лью (з урахуванням темпів зростання курсу до 2030 року) взагалі весь технологічний сектор інвестицій буде вже капіталізований біткоіном. Якщо збанкрутує Google і Facebook капіталізований біткоїнами, напевно, у глобальному сенсі нічого страшного не станеться, як і було в ситуації з доткомпами. До 2030-го дуже ймовірно ми всі пересуватимемося на Tesla під управлінням Linux за картами Google, і якщо в 2030-му році збанкрутує Facebook і Google, тому що в самому механізмі інвестицій у цифрову економіку на етапі розвитку ICO була допущена логічна помилка, то Наслідки при неминучому схлопывании міхура будуть зіставні з великої депресією в 30-ті роки, що у свою чергу може викликати воєнний конфлікт порівнянного масштабу.

Як же стати піонером у цій галузі? Ними будуть ті підприємці, які першими зможуть перевести діючі підприємства повністю в блокчейн з урахуванням реальної цінності технології, це стане новою справжньою цифровою економікою.

На мій погляд, реальне ICO блокчейн проекту без створення ефекту бульбашок можливе з урахуванням наступних факторів:

Усі 100% акцій підприємства мають перебувати у блокчейні. При цьому на ICO можна виводити лише їхню частину. У такому разі дуже розумно передати реальну силу голосування таким акціям. Утримувачі таких токенів-акцій матимуть реальну силу акціонерів. На даний момент ціла низка юрисдикцій веде активну роботу в даному напрямку – це насамперед долина Цуг у Швейцарії, де успішно вже реалізували подібний проект у рамках ICO Lykke, це досвіди Nasdaq в Естонії, це штат Делавер у США (де очікуються потужні зміни у серпні) 2017), це острови Маршала, острови Мен, африканська Руанда та ін.
Облік підприємства має бути побудований у блокчейні. У такому разі зростання та падіння показників бізнесу підприємства буде незалежно від зовнішнього аудиту. У такому разі він буде зайвим і створює надмірну і непотрібну вартість.
Продукт повинен отримувати реальну економію від використання нової системи довіри, тільки так він буде більш конкурентним. Я, до речі, взагалі не зміг виявити проектів, які реально задовольняють цьому критерію, крім самого біткоїна.

В цілому ж, я абсолютно переконаний, що розвиток блокчейн інвестування має майбутнє, але воно не повинно бути побудоване на репутаційній моделі, оскільки вона прямо суперечить логічній концепції системи, побудованої на принципово іншому математичному підході до питання довіри.

Однією з причин такого інтересу є те, що в технології блокчейн результатом формування розподіленої бази є незмінна та відкрита інформація про право користувача на актив. Активи можуть бути абсолютно різноманітними. Якщо ми створюємо блокчейн-систему виключно для впровадження криптовалюти, то це і буде кінцевий актив. Але в блокчейні ми, наприклад, можемо зберігати інформацію про власність на курку, і тоді нашим основним активом буде саме це право власності.

При цьому нам нічого не заважає в системі обліку прав власності одночасно мати і внутрішню валюту, яка в цьому випадку буде додатковим активом. Тобто, у блокчейні ми зберігаємо дані про власників, а для оплати зміни запису про власника ми можемо використовувати внутрішню монету. Актив — це економічна назва, токен — це назва, швидше, технологічна, але в обох випадках йдеться про базове право суб'єкта на щось.

У блокчейні, припустимо, може бути інформація не про саму власність на курку, а про право на результати її діяльності — яйця, і вже це буде нашим основним активом. Природно, приклад із куркою та яйцем може здатися дещо абсурдним, хоча на практиці таке вже реалізується.

Найбільш логічним та первинним напрямком застосування технології розподіленого реєстру є, мабуть, сфера нерухомості та прав, пов'язаних з нею: власність, оренда, узуфрукт… варіантів безліч.

По суті, ICO — це публічний захід, в рамках якого певний проект продає якусь частину власних токенів. Причому дедалі частіше кошти збираються не лише у криптовалюті – проекти починають залучати і фіатні гроші. Приміром, краудсейл, що нещодавно пройшов у фіаті, зібрав суму, цілком порівнянну з сумою, зібраною в биткоинах.

Венчурне фінансування здійснюється у двох формах: або це кредитування, або продаж частки в компанії. У першому випадку проект має повернути витрачені гроші, виплативши нарахований зверху відсоток. Тобто інтерес інвестора полягає у нарахованому відсотку. У другому випадку фінансування безповоротне, але засновники проекту віддають частину компанії, що їм належить. Венчурний інвестор як компенсація отримує частину вартості бізнесу.

Є ще одне слово, яке інколи застосовується для визначення ICO – фандрайзинг. Наприклад, юрист із команди ForkLog Владислав Ліхута цей термін в одній із своїх статей. Цитую: «Близько 5 000 BTC – саме таку суму коштів залучив проект MasterCoin (зараз Omni) під час першого в історії криптовалютного фандрайзингу, який відбувся ще влітку 2013». У такому трактуванні, на мою думку, відбувається ще більше змішання понять. І грань між краудінвестінгом, краудфандінгом і фандрайзингом стирається повністю.

Тут, у моєму розумінні, є фундаментальна помилка: ICO — це форма збору інвестиційних коштів. Засновники проекту обов'язково повинні дати відповідь на одне принципове питання — чому токен дорожчатиме? Якщо проектом не передбачено подорожчання монети, це не краудінвестінг, а скоріше фандрайзинг, тобто збір пожертвувань.

Резюмуючи, можна констатувати, що перший парадокс полягає в тому, що за своєю природою ICO — це одна з форм залучення інвестицій, а на практиці люди віддають гроші просто під ідею, навіть не розраховуючи на їхнє повернення з якимось прибутком.

Саме тому і не існує однозначної грані, що розділяє фандрайзинг, краудфандинг і краудінвестінг, але все-таки щодо ICO хотілося б виділити одну важливу рису. У цих схем є одна загальна властивість: людина, яка вклала гроші в проект, допомагає йому створити певний продукт. А ось далі починаються відмінності. За свою допомогу у фандрайзинг він не повинен отримати нічого. Краудфандінг дає можливість "купити" цей продукт заздалегідь за нижчою ціною, в результаті отримуючи суттєву економію. У краудінвестінгу (ICO) інвестор купує токен, який потенційно може подорожчати, принісши дохід у майбутньому. Тобто фандрайзинг – це просто бажання підтримати, краудфандинг – економія на дисконтованій ціні майбутнього продукту, а краудінвестінг – дохідність вкладень.

Ще раз повторимо головне питання будь-якого ICO – чому токен дорожчатиме? Так ось другий парадокс ICO полягає в тому, що дохідність вкладень у токен проекту практично ніколи не пов'язана із доходом самого проекту. Понад те, які завжди цінність, закладена в сам токен, полягає у кінцевому продукті проекту.

Візьмемо, наприклад, проект, який є лідером серед російських ICO. Цей проект — платформа, продуктом якої є безкоштовне створення децентралізованих онлайн-сервісів на базі блокчейну. Подібні платформи створені для того, щоб на їхній основі інші люди створювали якісь рішення на блокчейні, але самі платформи за це грошей не беруть.

Однак, монети, які вони розміщували на своїх ICO, використовуються для оплати транзакцій усередині цих платформ. Тобто інвестори, які купили їхні монети на ICO, не стають власниками майбутньої продукції, у них не з'являється права вимоги цієї майбутньої продукції. Вони отримують монету, яка матиме звернення всередині проекту, і її цінність полягає саме в тому, скільки сервісів буде створено на основі цієї платформи. Тут немає прямого передпродажу, як це часто буває у краудфандингу. Більше того, у разі, коли проект продає монету для «внутрішнього» обігу, у ній взагалі не закладено жодного очевидного права вимоги.

Однак є й інші ICO, в токенах яких закладено право вимоги на конкретний актив. Наприклад, той самий забезпечує свої токени майбутньою промисловою продукцією.

Вкрай рідко зустрічаються проекти, які пропонують власникам токена право вимоги частини доходу, отриманого самим проектом. Як правило, це токени криптоінвестиційних фондів. У загальноприйнятому розумінні перерозподілу прибутку проекту між власниками токенів не відбувається.

Є ще один парадокс: дохідність інвестицій в ICO на практиці не пов'язана з прибутковістю проекту, навіть збитковий проект, а зараз більшість проектів ще не заробляють, а лише витрачають, може приносити інвестору дохід.

Залучення інвестицій через первинне розміщення монет — вкрай молодий інструмент, саме тому в ньому існують парадокси, тобто ситуації, які можуть існувати насправді, але не мають логічного пояснення.

Знайшли помилку у тексті? Виділіть її та натисніть CTRL+ENTER

Спонсорський матеріал

Initial Coin Offering або ICO – це процес випуску будь-яким проектом у вигляді криптовалюти спеціальних купонів або токенів, якими послуги компанії можна буде сплатити у майбутньому. Таким чином, реалізується нова модель краудфандингу, коли люди фінансують проект сьогодні, щоб отримати від нього щось у майбутньому.

Ринок ICO активно розвивається - і для пов'язаних зі сферою блокчейну компаній цей інструмент залучення капіталу вжеприносить більше грошей, ніж вкладення венчурних інвесторів. Перш ніж проводити ICO, варто розібратися з тим, які інструменти для цього існують, та проаналізувати їх плюси та мінуси. У нашому сьогоднішньому матеріалі ми будемо аналізувати три технології блокчейн, що дозволяють випускати токени для продажу під час ICO – Ethereum, NEM та Waves.

Скільки грошей залучають через ICO

Згідно з червневим звітом Coindesk, на початок літа 2017 року блокчейн-проекти залучили за допомогою ICO $327 млн - це більше, ніж було вкладено венчурними інвесторами ($295 млн за той же період).

Проведення ICO стає популярним та ефективним способом залучення капіталу практично в режимі реального часу - якщо у 2016 році таким чином було залучено лише близько половини від $500 млн, вкладених венчурними капіталістами, а у першому кварталі 2017 року цей спосіб приніс проектам не більше третини капіталу, то вже у другому кварталі ситуація змінилася. За цей звітний період компанії залучили через ICO $291 млн, а традиційні схеми інвестицій дали лише $187 млн.

Однак поширення нових децентралізованих платформ та незалежних блокчейнів робить вибір інструментів для організації ICO важчим. Далі ми проаналізуємо характеристики трьох найпопулярніших блокчейн-технологій.

Технічна сторона блокчейна: кількість транзакцій та алгоритми консенсусу

Кількість транзакцій з Ethereum останнім часомтримається на позначці приблизно 280 000 на день. Це означає, що за секунду відбувається близько 3200 Ethereum-транзакцій.

Весною 2017 року розробники Wavesзаявляли про те, що кількість операцій на платформі перевищила 10 тисяч на день - при заявленій «пропускній спроможності»до тисячі транзакційза секунду.

За даними ресурсу Nemermind, кількість угод NEM перевищує 2000 на день, а швидкість її роботиможе досягати 3000 операцій на секунду.

Тепер перейдемо до іншого важливого аспекту блокчейнів -алгоритмів консенсусу.

На відміну від звичайних розподілених баз даних, у блокчейн-системах майже завжди відсутній центральний адміністратор, тобто вони ще й децентралізовані. У зв'язку з цією виникає проблема досягнення вузлами мережі однакової точки зору на журнал транзакцій у розподіленій мережі. Вона вирішується за допомогою спеціалізованих алгоритмів консенсусу.

Існує кілька основних алгоритмівконсенсусу, які застосовуються у блокчейн-системах. Всі три технології, що ми розглядаємо сьогодні, використовують свої власні реалізації алгоритмів різних типів.

Наприклад, Ethereum зараз працює за допомогою алгоритму консенсусу на кшталт «докази виконання роботи »(Proof of work, PoW). Цей принцип застосовувався ще до появи криптовалют для захисту від спаму. Такі алгоритми мають на увазі, що хеш повідомлення, об'єднаний зі спеціальним полем (nonce), буде менше певного значення або почнеться з певної кількості нульових бітів. Поле nonce не впливає саме повідомлення - його потрібно перебрати автору докази, доки він знайде відповідне значення.

Сама назва «доказ роботи» виникла через те, що для підбору nonce потрібно здійснити обчислювальну роботу. Доказ роботи схожий на цифрові підписи - воно забезпечує цілісність повідомлення, оскільки ймовірність, що одна nonce підійде для різних повідомлень, вкрай мала. Наразі Ethereum використовує власну реалізацію PoW-алгоритму під назвою .

У консенсусу по PoW-алгоритму є суттєвий недолік - для забезпечення безпеки доводиться виконувати «непотрібну» роботу. Обчислювальні потужності та ресурси витрачаються без будь-якої користі.

У спробах вирішити цю проблему виникли алгоритми, які не мають на увазі роботи - один з них отримав назву «докази частки» (proof-of-stake, PoS). При його використанні замість виконання певної роботи вузол мережі показує наявність у себе частки в системі - наприклад, у нього може бути відмінний від нуля баланс коштів. У результаті для майнінгу за допомогою PoS потрібно просто мати запас криптовалюти, отримуючи з неї щось на зразок відсотків.

Незважаючи на те, що реалізація PoS-алгоритму досить складна, автор Ethereum Віталік Бутерін навесні цього рокуоголосив про майбутній перехід мережі на алгоритм консенсусу за доказом частки. В опублікованому ним документі сказано, що на першому етапі система стане гібридною – в ній одночасно використовуватиметься і proof-of-work, і створена Бутеріним PoS-система .

Розробники мережі Waves спочаткуобрали як алгоритм консенсусу PoS-протокол. Вони створили власну реалізацію алгоритму, що дозволяє скоротити час транзакцій порівняно з версією, що використовується, наприклад, у блокчейні. nxt.

Версія алгоритму дістала назву Leased PoS (LPoS). У звичайній PoS-системі у кожного вузла має бути запас основного токена мережі - у такому разі він матиме можливість пропорційно своїй частці згенерувати блок. У Waves реалізована дворівнева система, при якій обробка платежів передана так званим «повним вузлам» (full nodes) - тобто вузлам, які можуть зберігати весь ланцюжок блокчейн-транзакцій, тоді як звичайні «легкі» вузли для підвищення продуктивності зберігають лише інформацію , що відноситься до них самих.

Недоліком цього підходу можна назвати нижчий рівень безпеки через те, що платежі обробляються на меншій кількості вузлів. Для зниження цього ефекту було впроваджено механізм здачі балансу у найм легкими вузлами. Передаючи свій баланс довіреному повному вузлу, легкі вузли підвищують свої шанси на отримання збору з транзакції («відсотки»), а повний вузол з більшою ймовірністю зможе згенерувати блок - адже його баланс буде «більшим». У цьому реальної передачі балансу немає.

У свою чергу, творці NEM використовують інший підхід. Вони використовують перший блокчейн-алгоритм, заснований на репутації кожного облікового запису. Він отримав назву алгоритму доказу важливості (proof-of-importance, PoI). Алгоритм заснований на факті, що облікові записи з більш високою репутацією з більшою ймовірністю згенерують наступний блок.

POI-алгоритм менш вимогливий до обчислювальної потужності використовуваних комп'ютерів, як його альтернативи. Однак для того, щоб підвищити свою здатність до збору нових блоків, вузлам необхідно досягати великих обсягів використання мережі та загального обсягу своєї частки, чого дуже непросто досягти.

Висновок: де проводити ICO

На даний момент Ethereum є лідером серед інструментів щодо ICO. У Ethereum найбільше користувачів і сума коштів у зверненні - про це говорять показники капіталізації. Створена на основі цього блокчейна криптовалюта ефір є в обігу практично на всіх біржах, Ethereum-токени легко додати на торгові майданчики, існує більше пов'язаних із системою гаманців.

Це підвищує довіру потенційних інвесторів та знижує ризики безпеки зібраних коштів. У плюс грає і розвинена екосистема Etherium, у межах якої різні програми можуть взаємодіяти друг з одним. Саме тому більшість ICO проводять на блокчейні Ethereum, як і ICO проекту KICKICO — платформи, де будь-хто охочий сам зможе провести власне ICO, навіть якщо не має ні технічних, ні маркетингових знань. Кампанії, які запускаються авторами на цій платформі, також будуть проводити ICO на блокчейні Ethereum.

Зі свого боку менш розкручені та популярні майданчики пропонують меншу комісію.

Ще один потенційно перспективний підхід – комбінування традиційного венчурного фінансування із залученням коштів через випуск токенів. Таким чином, наприклад, надійшли команди проектів Brave, Civic та Kik.

Кінцевий вибір майданчика та способу залучення фінансування залежить від потреб конкретного проекту - якщо потрібно залучити більше коштів і отримати ширше охоплення, то зазвичай вибирають популярний Ethereum, а коли важливішими є більш вигідні умови залучення коштів, використовують інші ресурси.

Бажаєте більше новин?

Нові технології з'являються у всіх нішах реального життя. Один із напрямків, який розвивається з величезною швидкістю – це бізнес. Усі хочуть заробляти більше грошей, тож застосовують актуальні способи.

Випуск власної криптовалюти, ось чим користується багато підприємців, щоб підвищити інтерес з боку інвесторів.

Що таке ICO блокчейн простими словами? Пояснюючи двома словами, це випуск своїх токенів (монет, альткоїнів), якими можна розраховуватися за певні послуги чи товари.

Якщо пропозиція справді цікава, то інтерес до валюти підвищується, це спричиняє підвищення курсу та перепродажу. Бізнесмени підігрівають інтерес до своїх проектів, користувачі заробляють на перепродажі.

Що таке блокчейн?

Хто активно цікавиться криптовалютами, вже неодноразово чув про блокчейн. Ця технологія використовується у всіх альткоїнах. По суті це реєстр, створюваний для зберігання даних.

Якщо ще простіше, це база даних, розподілена по безлічі комп'ютерів, з'єднаних в одну велику мережу.

Ми не представлятимемо складні терміни і заглиблюватимемося в технічні особливості, тому що стаття призначена для новачків.

Після завантаження клієнтської програми на ПК, користувач підключається до великої мережі та його система також використовується для зберігання та передачі даних.

Як правило, блокчейн використовується для перекладів криптовалюти. При проведенні транзакції забезпечується максимальна безпека.

Неможливо змінити або підробити запис у базі даних. Вона зберігається на сотнях тисяч комп'ютерів інших користувачів, які розкидані по всьому світу.

Перекази обробляються миттєво, комісія встановлюється відправником, втручання третіх осіб виключено. Плюс, транзакції проводяться з повною анонімністю.

Саме це підвищує інтерес до криптовалютів, адже державні органи вже давно зобов'язали платіжні системи (типу Webmoney чи QIWI) перевіряти паспортні дані клієнтів.

Навіщо потрібні криптовалюти?

Перед тим, як працювати, вкладати гроші або витрачати час, потрібно розібратися у всьому досконало. Аналогій із криптовалютами можна провести скільки завгодно. Найпростіше пояснити їхнє призначення на прикладі бонусних купонів.

Уявіть, що в якомусь магазині продаються купони по 5 рублів. Купуючи їх, можна скуповувати якусь дорогу техніку з великою знижкою.

Хтось викупить купони і тут же їх витратить, хтось купить їх для перепродажу за вищою ціною, а дехто закупить актив, щоб на довгий час його зберегти, дочекавшись максимально високого курсу.

Грубий, але все ж таки гідний приклад для пояснення новачкам, що таке ICO блокчейн. Так само великі компанії вводять нові токени, пропонуючи на них щось купувати або оплачувати послуги.

Тільки їхня популярність пішла трохи в інше русло. Нікого не цікавить, навіщо саме випускалися ті чи інші монети, головне, що їх можна перепродувати.

Як стати власником криптовалюти?

Найпростіший спосіб стати власником будь-яких монет – купити їх. Для цього створені спеціальні та на обмінниках все частіше з'являються альткоїни.

Насамперед необхідно створити гаманець (хоча можна зберігати монети в обліковому записі будь-якої біржі). Якщо йдеться про Біткоїн, то на Bitcoin.org доступні найкращі програми.

Інтерфейс на біржах може відрізнятись, але суть одна. Спочатку поповнюєш рахунок у доларах чи рублях:

Потім потрібно створити ордер (заявку) або скористатися пропозиціями інших користувачів. У цьому випадку чекати не доведеться. Врахуйте, самі біржі нічого не купують і не продають, вони лише виступають посередниками для людей:

Після покупки монет, можна чекати на підвищення їх курсу і перепродавати. Для цього потрібно виконати дії у зворотному порядку. Змінюєш токени на фіатні гроші, замість кнопки «Введення», натискаєш «Висновок» і вибираєш зручний спосіб.

Можна перевести на свій гаманець для довгострокового зберігання, але з нього потім також доведеться робити переклади на біржу, щоб перевести в готівку криптовалюту.

Як видобувають криптовалюту?

На нашому блозі цілий розділ присвячений криптовалютам. Ми постійно моніторимо цікаві проекти, дізнаємося про нові способи та ділимося ними з читачами.

Якщо ви хочете заробляти крипто гроші своїми руками або почати інвестувати в них, не купуючи валюту, спробуйте ці варіанти:

перегляд сайтів у розширенні браузера Bitter;
роздача халявних біткоїнів на Swissadspaysfaucet;
безкоштовні бонуси, ігри та завдання на Bitgames;
інвестиції в хмарний майнінг HashFlare;
хмарний майнінг (можна розпочати без вкладень) Eobot;
простий, хмарний та мобільний майнінг на MinerGate;
халявні бонуси щогодини на Freebitcoin;
різні види інвестицій у Bitcoin на Cryptotek .

Користувачі збирають Біткоїни та його аналоги різними способами. Найпопулярніші монети з'являються на тисячах сайтів, їх власники купують крипту та використовують її для виплати винагород своїм користувачам.

Деякі самі видобувають цифрову валюту за допомогою майнінгу. З цих проектів ви отримаєте гроші, ми самі ними користуємося.

Що означає ICO блокчейн?

Нові фішки у сфері бізнесу з'являються постійно, все частіше застосовується ICO. Розшифровується абревіатура як initial coin offering. Це набагато простіше за інші підходи (у тому числі IPO).

В основі ICO закладено токени. Їх випуск відбувається за рахунок додавання до блокчейн транзакцій з описом, у певній кількості та з унікальними ID.

Після випуску монет їх у будь-якій кількості відправляють на будь-які адреси в блокчейні. Простіше кажучи, на гаманці підключених до мережі користувачів.

Як правило, в ICO не просто продаються нові монети, вони обмінюються на популярніші криптовалюти. Тут ніхто нічого не контролює, найчастіше децентралізовано.

Через те, що регуляторів немає, з'являються великі ризики. Доводиться розраховувати лише на репутацію компанії. Для цього до гри вступають авторитетні користувачі.

З'являється навіть ТОП людей, що впливають на блокчейн в ICO. Якщо ж не вдається зібрати необхідну суму для реалізації цілей, кошти повертаються власникам альткоїнів.

Криптовалюта, блокчейн, ICO – як це пов'язано?

Ми розповіли про всі важливі моменти, що пов'язують 3 представлені в підзаголовку поняття. Блокчейн це база даних, основа роботи цифрових грошей.

Криптовалюта є тим самим активом, за яким женуть користувачі, щоб підзаробити грошей. Що стосується ICO, то це модель бізнесу, яку реалізують компанії для залучення інвесторів.

Нерідко зустрічається таке поняття як ICO стартап. Воно означає появу нової криптовалюти. Поки що монети не стали популярними, продаються за мінімальною ціною. Якщо зробити правильні вкладення, на цьому вдається зібрати солідний прибуток.

Багато хто не знає, що колись курс Біткоїн був лише 1$. Зараз тренд піднявся приблизно до 5600 $. Достатньо було кілька років тому купити (або заробити) хоча б 10$ і перевести їх у Bitcoin, щоб стати мільйонером.

Модель залучення інвестицій у бізнес через ICO набула величезної популярності у 2017 році і сьогодні становить конкуренцію венчурним капіталістам. Як проекту випустити власну криптовалюту? Розповідає Ганна Мандрюк, співробітник відділу маркетингу та продажів компанії AB-CHAIN, рекламної мережі у блокчейні Ethereum, яка у березні 2018 року залучила понад $2,5 млн на ICO.

Технологія Блокчейн (англ. blockchain) або технологія розподіленого реєстру - це технологія, що дозволяє здійснювати децентралізоване управління та зберігання даних про будь-які операції з цифровими активами.

Цифровим активом може бути все, що завгодно – «від кінофільму до папки на робочому столі», як пише Жан-П'єр Бюнтін, експерт у галузі фінтеху. Криптовалютні активи є приватним прикладом цифрового активу.

У випадку з криптовалютними активами, у блокчейні зберігаються дані про транзакції. Дані про кожну нову транзакцію записуються в блок, який зберігає в собі дані попереднього блоку і так далі. Таким чином, створюється ланцюжок блоків з даними - звідси сама назва технології Blockchain. При цьому внести зміни до даних, які вже потрапили до Блокчейну, практично неможливощо робить саму технологію надійною та безпечною. Всі блоки одночасно зберігаються на багатьох комп'ютерах, підключених до блокчейн-мережі, тобто управління даними відбувається децентралізовано.

Беттіна Варбург на TED «Як блокчейн радикально змінить економіку»

Вперше технологію Блокчейн було реалізовано в мережі Біткоїн у 2009 році. Разом із створенням біткоїну, цифрової валюти чи криптовалюти (оскільки вона захищена шифруванням) з'явилася можливість обмінюватися активом так само легко, як повідомленням. Для обміну криптовалютою існують спеціальні гаманці, що зберігають адресу, де знаходиться криптовалюта і який видно всім, іншими словами, публічний ключ (Public Key). Тільки власник гаманця має доступ до криптовалюти, яка знаходиться на цьому гаманці, за допомогою особистого ключа (Private Key).

Смарт-контракти та токени

Важливо розуміти, що різні блокчейн-мережі можуть втілювати в життя різні ідеї. Ідея мережі Біткоїн – це децентралізовані платежі. Деякі блокчейн-мережі пішли далі і втілили в життя ідею «робота з гаманцем», відкривши можливість писати програми, які працюють із гаманцями. Ці розумні програми називають смарт-контрактами.

Флагман у реалізації ідеї смарт-контрактів – блокчейн-мережа Ethereum, що працює з 2014 року. Всі гаманці в Ethereum управляються або людьми, або автономними програмами.

Застосування смарт-контрактів може змінюватись на практиці. У світі криптовалют смарт-контракти набули масового поширення завдяки своїй якості нового та доступного фінансового інструменту. У блокчейн-мережі можна створити смарт-контракт для нової криптовалюти, токена і продати ці токени за встановленою ціною: або в іншій криптовалюті, або у фіатній валюті (доларах, рублях тощо), таким чином залучаючи кошти на розробку нового проекту або децентралізованого додатку, в якому використовуватиметься токен . Цей процес називається ICO, Initial Coin Offering чи первинне розміщення монет (токенів).

Токен відрізняється від звичайної криптовалюти на кшталт біткоїну, ефіру або інших альткоїнів тим, що створений і існує всередині існуючого блокчейну, а не всередині власного блокчейну, як біткоїн та альткоїни. Токени зазвичай відносяться до категорії utility - корисних токенів. Це означає, що токени можуть виконувати роль внутрішньої валюти проекту. Токени торгуються на криптовалютних біржах разом із іншими криптовалютами.

2017 року відбувся справжній бум ICO. Понад 1 000 проектів запустили власну кампанію із залучення фінансування через Блокчейн. У сумі інвестиції у такі проекти перевищили $6 млрд, що становить близько 1-1,5% від приросту загальної ринкової капіталізації крипторинку за 2017 рік (близько $600 млрд).

Порівняння ICO, IPO та краудфандингу

ICO схоже на краудфандинг: є творці проекту, є інвестори, і дві сторони взаємодіють безпосередньо. Однак якщо в краудфандингу інвесторам зазвичай обіцяють майбутній продукт, якщо гроші збирають на запуск будь-якого виробництва або створення коміксу, наприклад, то ICO інвестори отримують лише токен. Сам токен може бути застосований всередині майбутнього проекту, тобто за токени можна буде купити послугу.

ICO також часто порівнюють з IPO, проте окрім кальки з назви майже нічого спільного у цих двох моделях немає. Випуск акцій компанії на біржу - повністю централізована процедура, яка передбачає безліч нюансів під час проведення, пов'язаних із регуляторами. Крім того, акція компанії фактично є правом власника частку прибутку компанії. Також у більшості випадків власник акції компанії має право голосу на загальних зборах акціонерів. Токен не дає прав ні на частку прибутку, ні на участь у голосуванні щодо проектуа є виключно фінансовим інструментом.

Ризики ICO

При проведенні ICO вся відповідальність лягає на компанію, яка випускає свою криптовалюту, та держава здебільшого не захищає права інвесторів.

Головним ризиком для проектів, які бажають випустити свій токен, є сильна волатильність ринку криптовалюту. Проект, який зібрав кошти на ICO, може зіткнутися з проблемою конвертування цих грошей у фіат: за час проведення заходу криптовалюта, в якій були зібрані кошти, може просісти в ціні.

Проблеми можуть виникнути також під час декларування грошей, зібраних на ICO, у звітних документах компанії. У зв'язку з цим варто приділити особливу увагу при виборі юрисдикції щодо ICO. В даний час далеко не в усіх країнах умови регулювання криптовалюту дають безпроблемне рішення для проектів, що виходять ICO.

Збори на ICO у 2017 році (у перерахунку за курсом біткоїну)

Інструкція з проведення ICO

З моменту ухвалення рішення випустити свій токен до завершення ICO може пройти до року.

Спілкування з інвесторами, маркетингові операції та публічні виступи команди проекту відбуватимуться на всіх етапах, а весь процес проведення ICO від підготовки до реалізації можна скоротити до шести пунктів:

формулювання ідеї, бюджету та команди проекту
написання основного документа компанії: whitepaper
вибір платформи та розробка токена
Реєстрація компанії
ICO та PR
виконання зобов'язань та вихід на біржі

Формулювання ідеї, бюджету та команди проекту

На початковому етапі слід оцінити, наскільки ICO підходить для проекту. Якщо це повністю новий проект, що знаходиться на стадії ідеї, потрібно визначитися, яку роль відіграватиме децентралізованість і токен. Найбільш популярним є залучення коштів на ICO у молодих технологічних стартапів з глобальним баченням.

ICO підходить для бізнесу в будь-якій сфері, важливо розробити таку концепцію проекту та токена, яка вирішувала б глобальні завдання: найчастіше інвестори приходять з різних точок світу, криптоспільство в цілому не прив'язане до конкретної території. Токен може бути будь-чим: платіжним засобом, бонусом і навіть лайком.В ігрових програмах, наприклад, токени можна заробити, як бонуси, і використовувати для покупок всередині гри.

Команда проекту ICO зазвичай складається із засновників, розробників та менеджерів. Основні фігури у команді ICO:

CEO (Chief Executive Officer або генеральний директор)
CTO (Chief Technology Officer або провідний розробник)
CFO (Chief Financial Officer або фінансовий директор)
CMO (Chief Marketing Officer або директор з маркетингу)
розробники та блокчейн-розробники (архітектура: фронт-енд та бек-енд, смарт-контракти, дизайн тощо)

Крім того, разом із командою за проектом стежать едвайзери – зовнішні консультанти. Едвайзери при цьому відіграють роль не лише у допомозі проекту з технічної частини. важливо, щоб у едвайзерів проекту вже був успішний досвід роботи з іншими ICOоскільки це безпосередньо впливає на рівень довіри до проекту з боку інвесторів. Також перевагою буде, якщо едвайзерами проекту будуть фахівці з різних сфер, пов'язаних з тематикою проекту.

Оцінюючи бюджет на самостійне проведення ICO, можна відштовхуватися від цифр, які пропонують сторонні фірми. Віддати турботу про ICO такій фірмі обійдеться компанії-замовнику $50,000 - $500,000 (від 3 до 30 млн руб.)залежно від набору послуг (написання смарт-контракту, створення сайту, підготовка whitepaper і т.д.). Як правило, у цю суму не входить (або входить частково) маркетинг, причому маркетинг є другою статтею бюджету після заробітної плати команді.

Написання основного документа компанії: whitepaper

Головним документом будь-якого ICO є його "біла книга" або вайтпейпер (whitepaper). На підготовку цього документа мають бути кинуті сили усієї команди, оскільки на основі нього інвестори прийматимуть рішення, інвестуватимуть у проект чи ні (і якщо так, то скільки).

Основні вимоги до змісту вайтпейпер:

описано бачення команди проекту, місце, яке займе компанія на ринку, а також рішення, яке вона пропонує
roadmap - дорожня карта проекту, що ілюструє терміни та етапи розвитку проекту
кількість випущених токенів, їх роль та розподіл серед команди, едвайзерів та інвесторів

Вибір платформи та розробка токена

Сьогодні популярні блокчейн-платформи для створення смарт-контрактів – це Ethereum, Waves, Nxt, Bitshares, Nem. Ефіріум залишається провідною платформою для розробки смарт-контрактів для ICO, саме у цього блокчейну найбільше ком'юніті і, відповідно, найбільше інформації у вільному доступі.

На блокчейні Ефіріум діє популярний майданчик KICKICO, на якому можна запустити ICO так само легко, як звичайну краудфандингову кампанію. На цьому майданчику можливе проведення ICO «під ключ» за 4% від залучених коштів як винагороду.

Ведучі блокчейн платформи для проведення ICO у 2017 році

Кожна з блокчейн-платформ із можливістю створення смарт-контрактів має свої відмінності за рівнем відкритості: існують публічні та приватні блокчейн-мережі. Створення смарт-контрактів доступне для людей без навичок програмування: у відкритому доступі знаходяться шаблони смарт-контрактів, в яких залишається замінити лише кілька рядків.

Назва токена може збігатися або збігатися з назвою проекту. При виборі назви для нового токена потрібно приділити увагу тому, щоб його абревіатура з трьох літер не збігалася з токенами та альткоїнами. Перевірити це можна у списку токенів на Coin Market Cap.

Реєстрація компанії

Серед найбільш сприятливих юрисдикцій можна назвати:

Швейцарія
Сінгапур
Гонконг
Естонія
Об'єднане Королівство
Гібралтар

Ці країни активно розвивають бізнес-середовище для криптовалютних проектів. ICO також часто вибирають класичні офшорні юрисдикції.

Деякі країни зовсім відмовилися від ICO та запровадили заборону на криптовалюту. Серед таких країн є Еквадор, Киргизія, Болівія, Бангладеш та Непал. Жорсткі обмеження діють у Китаї, Таїланді, В'єтнамі, Ісландії.

У Росії поки що немає законодавчої бази регулювання криптовалют. 20 березня 2018 року до Держдуми на розгляд було внесено законопроект «Про цифрові фінансові активи». Закон може бути ухвалений вже восени 2018 року.

Етапи збирання коштів на ICO

Як правило, ICO проводять у кілька етапів:

оферта
закритий продаж токенів (Private Sale)
попередній продаж токенів (Pre-ICO або Pre-Sale)
основний продаж токенів (Main Sale)

На етапі оферти інформацію про запланований ICO розміщують на форумі bitcointalk.org у розділі альткоїни. Команда проекту може таким чином отримати від майбутніх інвесторів зворотний зв'язок та доопрацювати пропозицію. Під час оферти оголошуються терміни реалізації ідеї, публікується вайтпейпер,встановлюється необхідна сума для цього, при цьому команда заявляє Soft Cap, мінімальну суму для збору та Hard Cap, максимум, який може зібрати проект.